Фискальные стимулы Трампа и бум ИИ могут усилить рост экономики США в 2026 году

Вашингтон, США. Экономисты ожидают, что благоприятный для экономики США 2025 год сменится более сильным 2026-м на фоне снижения налогов, меньшей неопределенности по тарифам, бума ИИ и ожидаемого снижения ставок ФРС к концу года.

Экономисты называют среди главных факторов более крупные налоговые выплаты и меньшие удержания из заработной платы, которые, как ожидается, увеличат потребительские расходы — основу американской экономики. Законопроект Трампа “One Big Beautiful” также предусматривает для компаний льготы и налоговые послабления, включая возможность полностью списывать расходы на инвестиции, что может привести к росту капитальных затрат за пределами центров обработки данных и других ИИ-направлений. Главный экономист KPMG Дайан Суонк считает, что одно только фискальное стимулирование может увеличить рост ВВП в первом квартале на полпроцента и более.

Влияние тарифов Трампа на цены, по прогнозам, достигнет пика в первой половине года. Если затем ценовое давление ослабнет и политики ФРС будут все больше верить в это, у заработной платы будет больше возможностей опережать инфляцию, что укрепит финансы домохозяйств. В то же время устойчиво повышенная инфляция может ограничить дальнейшее снижение ставок в следующем году. Хотя инфляция в третьем квартале была более сдержанной, чем ожидалось, экономисты отмечают, что это не был четкий показатель и он мог занижать реальное ценовое давление; также потребуются месяцы, чтобы понять, действительно ли инфляция на товары, связанная с тарифами, снизится, как ожидают многие политики.

Расходы бизнеса на инфраструктуру, обеспечивающую ИИ, которые были ключевым компонентом экономического роста в 2025 году, вероятно, продолжатся: крупные технологические компании, такие как Amazon и