Анализ Wood & Company выявил расхождение перспектив греческих и кипрских банков

Афины, Греция. Компания Wood & Company опубликовала анализ греческих и кипрских банков, уделив особое внимание оценке, прибыльности и распределению акционеров. Результатами исследования поделилось греческое деловое издание Newmoney.

Wood & Company заявила, что рынок начал ценить греческие банки за постоянную прибыльность и устойчивый возврат капитала. Агентство сохранило рейтинги покупок для всех банков, на которые распространяется покрытие, заявив при этом, что данный сектор больше нельзя рассматривать как единую сделку, поскольку Национальный банк Греции, Евробанк, Пиреус Банк, Альфа-банк, Оптима Банк и Банк Кипра имеют различные характеристики риска и доходности.

Инвестиционный дом заявил, что оценки больше не являются сильно заниженными, и ожидается, что в 2026 году средняя банковская группа Греции и Кипра будет торговаться по цене, в 1,4 раза превышающей реальную балансовую стоимость, с рентабельностью собственного капитала в 15,2%, соотношением цены и прибыли в 9,8 раза и дивидендной доходностью в 5,1%. Он сравнил эти показатели с показателями европейской группы сверстников в 1,6 раза, 15,3%, 10,2% и 5,4% соответственно.

Анализ показал, что следующий этап роста не может основываться на исторических данных о дешевых оценках и должен быть подкреплен доказательствами устойчивого получения прибыли, последовательного распределения капитала и высокой доходности реального капитала даже в условиях низких процентных ставок.

Вуд назвал National Bank of Greece самым качественным и рискованным вариантом, повысив его целевую цену до 17,80 евро, что означает 22-процентный прирост и 28-процентную общую ожидаемую доходность. В нем указывалось на сильную позицию банка по капиталу, недорогую депозитную базу, прозрачность распределения и